保利地产：盈利超预期、战略积极助力发展提速

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毛利率改善叠加权益比提升拉动17年归母净利高增且超预期。作为央企地产龙头且受益于:1)战略更积极(规模诉求及拿地提速),未售资源充裕且周转加快;2)出台跟投机制完善激励体系;3)央企地产整合加快,未来发展有望提速;上调公司18-19年EPS至1.73、2.21元,鉴于行业估值水平提高同时市场龙头公司享有的估值溢价,上调目标价至20.8元(对应2018PE=12X)。事件:1月14号晚公司发布2017年业绩快报,2017年收入1450亿,同比下降6.3%,归母净利润156.8亿,同比增长26.3%。毛利率改善叠加权益比提升拉动归母净利高增且超预期。公司2017年营收/利润总额/归母净利分别为14...

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