钢铁行业:钢价下行贸易商冬储积极,上市公司业绩靓丽将带动板块上涨行情

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主要观点1.长期观点(维持)限产已经持续了一段时间,供需的结构有望出现一些比较明显的变化,我们把钢铁的趋势分成两个阶段,第一个阶段是10月12日到12月下旬,这个阶段里面核心的逻辑和动力在于需求的淡季不淡和供应的大幅削减,钢铁超季节性大幅去库带来价格安全的上涨。第二个阶段是在12月下旬到春节前,这个阶段的核心逻辑在于钢铁的累库周期里面,库存整体增加的幅度明显低于季节性的变化,同时,冬储的量有望成为额外的新增投机性需求拉动价格进一步上涨。2.短期观点(维持)我们前期一直强调的是春节前有望开启10月份以来的钢铁第二轮上升趋势,那么从时点的角度来看,尤其需要关注1月中旬左右的时点,这个时候冬储需求有...

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