交运设备：估值低位收敛，配置价值凸显

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汽车继续落后大盘，子板块延续下跌态势。1月份全部A股涨跌幅为 4.25%，汽车行业涨幅为-6.24%，整体大幅跑输大盘10.49个百分点，板块与市场分歧创下近期新高，行业子板块出现了全面下跌情况。行业最新估值仍12月来首次低于历史中值，配置机会出现。截至1月31日，汽车行业最新估值为19.14倍，12个月内首次低于2012年6月至今的中值20.10倍。行业最新估值对沪深300、上证A股、深证A股的溢价率分别为 29%、 20%和-28%，而2012年6月至今中值的溢价率分别为 71%、 45%和-9%，分别位于历史估值溢价的后8%、8%和15%百分位，目前全板块估值已处于周期底部。结合历史统计...

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