房产开发：基本面无碍，政策悲观预期需消化

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行业点评。行业基本面并无重大变化，政策预期叠加外部因素造成板块大跌：本周地产板块大跌，和行业或个股基本面相关性并不大。１月份销售数据亮眼，部分公司业绩预告超预期，基本面并无大变化。下跌一方面是因为政策预期的变化。实际上本轮地产行情从12月底中央经济工作会议和全国住房城乡建设工作会议对于调控的定调温和、三四线棚改货币化超预期带来的政策预期稳定开始，1月初的部分城市限购的放松，使政策情绪面由平稳转乐观，加上地产业绩确定、估值低，一月份的地产板块迎来大行情。但近期居民去杠杆，严禁消费贷、房抵贷，房地产税出台的传言使得政策预期又突然转向悲观。在这种政策博弈中，之前涨的快，跌的也快。另一方面是外部因素，...

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