富途证券：小米滴滴美团等独角兽飞入港交所，申购新股有技巧

迈入2018年，我国面对着去杠杆、产业结构转型、贸易战等多重内外考验。对于投资者，想寻觅到好标的，难度也越来越大。但这个时候时代给予了机遇，小米、滴滴、虎牙、爱奇艺等为首的新经济代表企业在不断崛起。新经济不仅是我国的国家战略，也是大势所趋，而未来涌现的“独角兽”上市公司也会越来越多、越来越快。

那么投资者如何抓住新经济时代所馈赠的宝贵机会呢？

港股市场：“独角兽”打新首选

为什么这么说，在A股市场上，新经济个股表现虽然同样备受追捧，如华大基因、药明康德为例，上市连着涨停，幅度惊人。但中签率低至十万分之一，以及较为行政化的上市制度带来的上市周期不确定性，A股并非是新经济最好的选择。虽然CDR的出台，让在国外的独角兽们欣然期待，但改革过程中仍有不确定性。同理，在A股市场里新经济标的少，中签率低，自然也难成为投资者理想选择。

美股市场虽然给予上市企业自由度高，即使亏损的公司也能顺利上市。但投资风格还是更加关注公司的业绩以及成长性，全球最好的公司都集中于美股市场，美股投资者的眼光自然是挑剔的。他们对于新经济公司，眼光多数志在长远，而非聚焦于上市的爆炒。所以很多被寄予厚望的独角兽如爱奇艺、B站上市首日便以来破发。

而港股市场从去年到现在积极地改革，出台了允许“同股不同权”架构公司上市，生物科技类公司放宽盈利条件等制度，对新经济公司表现出了热情拥抱的态度。同时港交所上市效率高，法制化以及是目前唯一连接国际资本和内地资本最佳的金融枢纽。独角兽们也将港股市场作为上市的第一选择。

港股打新特点：“低门槛、高中签、高胜率”。

第一，在香港认购新股，不像A股只能使用本金认购，通过融资打新，可以实现最高9倍杠杠融资。这意味着你只需用1万，就能抽10万，极大的降低了资金成本。

第二，港股打新的中签率远高于A股。港股打新中签率高达70%以上，申请股数愈多，反而获派发的百分比愈少。通常以「一人一手」为前提，以保障一般投资者参与热情。如希玛眼科超购倍数达1500倍，一手中签率仅为8%，创下近年来的超购新高。即使如此，比A股独角兽们像华大基因等动辄十万分之一的中签率还是高出许多。

第三，由于市场定价原则不同，香港新股上市虽存在破发可能性，但由于不受涨跌幅限制，港股打新收益率可远超A股。A股新股发行的PE倍数上限是23倍，一定程度上导致A股新股成为了一种稀缺资源，上市首日出现破发的概率极低。而香港采取的是注册制，只要符合监管条件，理论上就能上市。而且新股的定价遵循市场定价原则，上市后的涨跌幅也不受限制，因此港股打新收益率会远超A股。

(数据来源：富途证券)

据富途数据显示，香港新股挂牌上市首日普遍爆发力非常强劲，首日涨跌幅如毛记葵涌能高达880%，剔除手续费后，收益率可高达600%。另，近几年的新经济企业如众安在线、易鑫集团、雷蛇、阅文集团等，上市首日都暴涨，远超预期。

如何提高打新收益率？

港股打新收益虽然不像A股打新一样稳赚不赔，但如果能挑选到优质新股标的并且把握好抛售时机，就能极大的提升港股打新的收益率。接下来为大家总结分享了两条提高港股打新收益率的策略。

1、遇到波动莫慌张

新股上市后，部分招股定价不合理的新股，股价会大起大落，遇到这种情况，选择恰当的时机抛售股票非常重要。如果新股高开，可以以开盘价止盈；如果新股低开，不要着急离场，可以等反弹到成本价离场，假如一直不反弹，建议以当天收盘价离场。富途证券提醒港股打新不是稳赚不赔，投资过程中还是要讲究策略，做好风险把控。

2、暗盘是个好帮手

在香港主板上市的新股，可以做暗盘也就是场外交易，一般用于新股上市前交易，在新股上市前一个交易日、收盘后进行。暗盘交易不通过交易系统，而是通过某些券商的内部系统进行报价撮合。

暗盘交易有助于投资者在上市前预先买入或沽出股票，更有效执行打新的止损或止盈策略。以平安好医生为例，平安好医生上市首日涨幅仅为4.56%，但在上市前一日，暗盘价开市早段升见68元，较招股价54.8%元上涨了24%，远超上市当日涨幅。

暗盘交易另一好处是，投资者在申购大热新股时，如未能中签， 亦可通过暗盘交易买入新股，争取次日上市后急需高升获利。

独角兽来啦：小米CDR暂缓，港股市场先发优势

拟定7月初在香港上市的中国新经济龙头之一小米公司，可能成为近年来全球最大的IPO。同时证监会最近宣布了小米申请暂缓在A股市场发行CDR的消息。

从小米6月7日报送到6月19日上会，创造了证监会最短上会记录，花时仅12天。比此前最快的工业富联的36天上会记录还要快。此举虽然体现了证监会对小米的高度支持，但准备时间过于仓促。毕竟CDR是A股市场的头一遭并涉及到了战略投资基金，监管层对此也寄予了平稳上市的期望。

所以小米在香港上市便将成为A股CDR的重要参考。港股是国际化的开放市场，拥有经多年检验的成熟制度。此次小米在港股首发上市，可以预期将迎来全球资本关注。虽然近期受外围贸易战影响，A股、恒指出现了较大调整。不过鉴于去年港股市场以及A股蓝筹的强势表现，调整到合理估值对于投资者也是机遇。长远来看，小米为代表的新经济企业能持续增长，交出亮眼的业绩，也必将收到市场认可。

值此时代机遇，富途证券提供了“免费、低息、高杠杆”的新股认购体验，近期参与小米港股打新，除了年化近1.6%的融资打新利率，最高10倍杠杆，且无论中签与否都会豁免现金认购的50元手续费。此外，在富途证券开通港股打新的证券账户，手机填写资料即可完成开户，3分钟搞定(盈透及其代理商不支持港股打新)。

另外，7月2日之前，在富途证券参与小米打新，还享有米粉福利：有机会获得价值299元小米AI音箱，最高可获得价值2999元的小米电视。