房企融资继续收紧 泰禾等房企增发股票遭中止

“监管部门对涉及到房企的融资，态度一如既往的严厉，口子收得越来越紧，IPO、定增等通道都基本堵死了，发债也是越来越难。”某人寿公司旗下信托公司的高级经理表示。

近期，证监会披露的《发行监管部再融资审核工作流程及申请企业情况》信息显示，ST泰禾(000732)、中弘退(000979)这两家房企的非公开发行股票申请流程，状态皆显示为“中止审查”。

《一线》了解到，中弘退(000979)此前已将非公开发行股票中止审查的情况以公告形式向投资者披露，而ST泰禾(000732)则尚未发公告披露。

ST泰禾(000732)的非公开发行股票计划始于2016年5月，当时泰禾公告称，拟向包括上市公司控股股东福建泰禾投资有限公司在内的不超过10名特定对象，非公开发行A股股票数量不超过53551.92万股，募集资金总额不超过98亿元。募集资金将用于北京大兴中央广场(泰禾嘉信)项目、北京西局西府大院项目等项目，并偿还金融机构贷款。

然而，2016年9月9日，ST泰禾(000732)公告称，决定将原计划非公开发行股票募集资金总额从98亿元调减至70亿元，发行数量由5.38亿股降至3.85亿股。调整后所募集的70亿资金用途中不包括偿还金融机构借款。

由于这两年来进行持续的并购扩张，ST泰禾(000732)的资金链颇为紧张，其负债也不断上升。

ST泰禾(000732)的一季报显示，截至2018年第一季度末，其持有的货币资金242.41亿元，总资产2271.66亿元，同比增51.4%；总负债2009.54亿元，同比增加61.8%。

中弘退(000979)的非公开发行股票计划也开始于2016年5月， 然而由于2017年2月中弘筹划重大资产重组，2017年5月其非公开发行股票计划中止审查。

目前中弘退(000979)出现大量债务逾期，截止6月1日，中弘退(000979)及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额约为30.69亿元，全部为各类借款。

在今年年初中弘退(000979)爆发债务违规事件之后，中弘退(000979)董事长王永红就长期在香港，多方寻求投资者来为中弘解决资金困境。

3月20日，中弘引资初有眉目：深圳港桥股权投资公司联合发起一支私募股权的重组基金，募集不超过200亿元的资金，帮中弘退(000979)渡过危机。5 月 25 日，该重组计划就宣告中止。

目前，中弘尚未有新的重组计划发布。

除了上述两个房企股票定增被否之外，近期，房企发行债务和ABS等融资产品也受到重重阻遏。

上交所披露信息显示，保利置业的一项额度为15.14亿元的购房尾款ABS(资产支持计划)于6月19日中止；天津天房瑞诚的一笔9.98亿元限价房委托贷款债权ABS ，于6月15日中止；金融街(000402)拟发行的一笔50亿元公司债券，于6月15日中止。

此前，碧桂园、富力地产、合生创展、新城控股(601155)等多家房企拟发行的债券均遭中止。

在融资持续收紧的大势下，目前，一些房企采用以收定支的策略来应对资金危机，也就是说，它们根据销售回款减去营业成本的资金，来进行买地投资，以前那种加杠杆投资买地的激进策略已经明显收敛。

目前，碧桂园、恒大、万科等头部房企和部分土储和存货较多中型房企，其销售回款依然强劲，数据显示，今年前5月份，万科合同销售额2390亿元，同比增长4.8%，碧桂园合同销售额3345亿元，同比增长37%，恒大合同销售额2552亿元，同比增长39.5%。

分析人士表示，如房企融资形势持续严峻，开发商虽然可以凭借此前拿下的土地储备和存货，保持较高的销售量，但由于目前一二线城市政府定的拿地条件十分严苛，开发商拿地更为谨慎，如新增的土地储备跟不上，则房企一两年之后业绩能否保持增长，是个很大的问号。