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研报精读:《“产品领先” , 功在不舍 》

原文发布时间: 2018-06-21 15:52    来源: 云财经    影响力评估指数:15.54   消息收藏夹   收藏 已收藏

美的集团(000333)

研报原文:“产品领先” , 功在不舍

评级机构:招商证券

评级:强烈推荐

评级调整:维持


研报节选

与时俱进,聚焦三大战略主轴。坚定不移地贯彻落实战略转型,从注重规模增长向全面能力提升转型。通过“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴,构建以消费者为中心的敏捷型组织,实现整体竞争力优势基础上盈利和规模的可持续增长。“三大主轴”也是美的面向未来的竞争优势,是超越“大规模、低成本”的竞争力。以“产品领先”为战略核心,美的集团致力于转型研发和创新驱动,采用 CDOC 方法论打造“爆品”,推进事业部改革导向产品力和高端化。


“产品领先”导向,积极推进高端化。美的认为,当代中国迅速崛起的中产家庭开创了一个高品质时代,企业端需要转换商业逻辑,更加坚定地聚焦这场由消费升级引发的变革。以销量份额论,美的无愧行业巨人。2017 年, “宁可牺牲一部 分市场份额,也要提升产品均价”的策略开始获得回报,公司整体产品结构有了较大提升,在中高端市场的份额显著提升。小天鹅洗衣机和小家电优势品类的定价高于内资品牌;2017 年核心原材料均价涨幅 20%以上,但公司家电内销毛利率仍稳中有升。美的采用 CDOC 方法论,以“功能同质化,概念差异化”为准则,抓用户痛点,不断提升产品力。


评级机构

“美的唯一不变的就是变化”,维持“强烈推荐-A”评级。


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