“牛市旗手”张玉龙再唱多！牛市第二起点来临？之前曾被多次打脸

今年一季度，A股报复性反弹，三大指数牛冠全球。

在一片唱多声中，大家是否还记得，谁是最早空翻多、喊出“牛市起点”的券商机构？中信证券，还是中信建投？

答案是后者。

2019年2月中下旬，春节后的第一周，中信建投召开千人电话会议。在这次电话会议上，中信建投首席策略分析师张玉龙做出“当前就是A股牛市起点”的判断，成为市场上最早空翻多的分析师。中信建投张玉龙也被冠以“牛市旗手”的称号。

而随后A股一路狂飙，高歌猛进，最高至3288.45点。短短一个多月的时间，上证指数大涨逾20%。作为第一个喊出“牛市起点”的分析师，张玉龙自然出尽风头。

不仅如此，在一季度的“小牛市”中，率先翻多的中信建投，一时也成为投资者的宠儿。在多头信仰之下，中信建投股价狂飙，一度收出10天8板的强势表现，不到半个月涨幅即实现翻倍。

可惜好景不长。3月8日，华泰证券发布罕见看空报告，给予中信建投卖出评级，股价遭受重挫，开启了长达5个多月的调整行情。

而随着市场人气股的倒下，A股春季躁动行情也戈然而止。而“五一”期间，外围市场再生变故，节后A股跳空低开，放量大跌，震荡盘整至今。

而如今，这位“牛市旗手”又开腔了。据新浪财经报道，张玉龙再度喊出牛市第二起点已经来临。

与此同时，今天中信建投策略公众号中，发布了8月19日电话会议纪要，题目为《利率并轨，深圳先行——上涨发令枪响》。据介绍，这次电话会议与2月中旬提出“牛市起点”电话会议一脉相承，其中为大家分析了第二轮上涨的驱动力、持续性、空间，以及风险因素等。

张玉龙在报告中指出，本次上涨的驱动力在于两个方面：一是，利率并轨；二是，深圳先行示范区建设。据其预计，利率并轨能够降低1%左右的融资成本，增加企业利润水平，提升估值水平10%-20%。对于指数重回3000点之上，保持非常乐观的态度。

投资方向上，强烈推荐核心科技板块。在研报中，张玉龙再次重申特别看好创业板的观点，在利率下行、产出和价格水平下降的背景下，在政策的推动下，看好以科技股为核心的成长股，重点关注电子、计算机、通信、医药。此外，再次强调从地域角度，关注深圳国企改革与上海国企改革。

实际上，除了年初“牛市起点”的判断之外，张玉龙不少观点被后市走势所证伪。

今年4月，张玉龙也曾发声，称市场将开启第二轮上涨。他表示，二季度市场会上涨至3200点到3500点的区间。蓝筹方面机会更多一些，重点看好地产竣工产业链、家电、家居、周期品等板块。

很显然，对于A股二季度行情，张玉龙太过乐观。由于有4月份涨幅作对冲，二季度大盘跌幅并不大，仅下跌3.62%，但是走势却很难看。5月6日大幅跳空低开，直接宣告了春季躁动行情的结束。

不过，段子有云，一顿分析猛如虎，涨跌全看TLP。这一次判断失误，尚且可以甩锅。但是，7月第4周周策略报告中，张玉龙给市场定出的基调是“慢牛悄然来临，科技引领未来”，而这与A股随后的走势，似乎大相径庭。

7月28日的研报中，张玉龙表示，慢牛行情悄然来临，电子、计算机、通信的成长板块将引领上行。他建议，投资者提升权益类资产仓位，从滞胀环境配置的食品饮料行业切换到电子、计算机、通信等业绩改善的成长板块，把握三季度的金秋行情。

而回过头来看，7月31日开始，上证指数连续6个交易日收跌，并且一度破位，跌破年线和2800点关口支撑，并且创出了调整以来的阶段新低2733.92点。研报发布当日至8月6日创出阶段新低，大盘累计跌幅为5.67%。

不仅指数涨跌没有判断正确，对于市场风格的把握，也不是非常准确。

在8月初大盘持续大跌行情中，以白酒为代表的消费蓝筹白马股，不仅逆势抗跌，不少还出现了上涨，贵州茅台、恒瑞医药等个股，纷纷创出了历史新高。而随后的复苏行情中，白马和科技股的表现不相上下。张玉龙显然又一次被打脸了。

那么，这一次呢？牛市第二起点真的来了吗？大家不妨给老金留言，说一说你对当前A股的看法。

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