行情躁动！A股赚钱效应有望进一步扩散，私募集中埋伏这四大板块

原创王辉中国证券报

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目前A股市场重回强势。

来自私募机构的最新策略观点显示，尽管对于A股年底收官阶段的上涨预期并未出现大幅抬升，但在个股结构性赚钱机会和板块轮动方面抱有积极期待。生物医药、5G产业链、非银金融、房地产等四大行业板块，成为多家私募机构瞄准的投资焦点。

新高不断

个股行情全面开花

今日（11月5日）沪深股市继续发力上攻，上证综指再次向3000点整数关口发起冲击，个股结构性行情继续向纵深演绎，部分个股表现强者恒强。

Wind数据显示，今日A股市场共计有32只个股刷新历史新高。而自上周以来，仅沪深300指数的300只成分股里，就有多达17只个股刷新了历史新高。

上周以来创出历史新高的沪深300指数成分股

随着北向资金等市场主流资金加速入场，近期绩优蓝筹白马股收获了不错的市场表现。自上周以来，300只沪深300指数成分股中，有24只个股阶段性涨幅超过10%。

从强势板块方面来看，截至11月5日收盘，保险、旅游、酒店餐饮、家用电器、食品饮料等行业板块，已经连续多个交易日走强。

指数搭台

做多个股正当时

上海宽桥金融首席投资官唐弢表示，近期A股市场重回强势运行格局，个股赚钱效应显现，这背后的主要驱动因素大致可以归结为三大方面：一是北向资金持续买入高股息行业龙头；二是外围市场连续上涨，很大程度上鼓舞了A股投资者信心；三是上市公司三季报披露完毕，部分个股业绩利空得到消化。整体而言，年底前的一个多月，A股市场预计会保持区间震荡运行格局，个股机会仍将会持续显现。

基岩资本副总裁范波分析认为，A股最近震荡偏强背后主要有两方面原因，一是外资持续买入，龙头股仍然保持热度，以保险家电为代表的的价值股得到青睐；二是三季报显示上市公司盈利有可能触底回升，四季度业绩可能继续回暖，进而支撑市场走强。该私募机构继续看好年底前A股的表现，主要股指预计仍将震荡向上，市场行情主线仍会更多体现在“龙头股”方面。

板块轮动

四类资产已获私募集中介入

在前期家电、食品饮料、保险、银行等行业板块持续轮动发力之后，目前私募机构正集中看好医药生物、5G、金融、地产等四大行业的轮动和补涨机会。

唐弢表示，重点看好非银金融、医药和5G等三大板块。在非银金融方面，MSCI再次扩容和新三板改革将持续利多非银金融板块；医药行业方面，尽管近年来受到医保控费、招标降价等多重负面因素影响，但医药上市公司仅8.7%的亏损面（扣非），远低于全部A股超过17%的比例，具备横向业绩比较优势；此外，随着5G 的正式商用，运营商、5G 网络建设、物联网、视频会议等细分行业，将在收入来源、新产品研发、5G应用入口等方面持续获益。

范波表示，近期市场板块轮动，大体主要围绕“低估值”和“真成长”两条主线，前者最有代表性的如消费龙头家电股，后者则表现在苹果产业链和TWS产业链方面。而在年底之前，地产股等低估值行业，由于静态估值较低，明年业绩大概率继续向好，有可能在年末时间窗口迎来估值切换机会；成长股方面，5G换机潮给5G产业链带来的确定性机会，将有望在未来一段时间内在相关个股上得到体现。

来自星石投资的最新观点认为，尽管近期大消费、大金融等板块在市场结构性方面持续占优，但未来上市公司业绩的成长维度会更加重要。该私募认为，从三季报上市公司来看，成长股的业绩已经出现拐点。综合考虑到历史上利率下行周期成长股风格明显占优、产业政策利多科技创新型企业，该私募机构在年末收官阶段，将重点看好生物医药和5G产业链的投资机会。

编辑：徐效鸿