钢铁行业周报:强势热轧期货是否到了逆转窗口期

发布时间: 01-09 12:00    消息来源: 机构研报 [原文]    影响力评估指数:203.7   消息收藏夹   收藏 已收藏
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周期研判:库存累积速度加快,黑色短期延续弱势由于持续的价格回调遭遇环保强势限产,本周钢材期货周中虽略有反弹并带动现货跌幅趋缓,但终未逆转价格下跌局面,贸易环节社会库存反而累积加速:钢价综合指数本周下跌0.45%,钢材社会库存增长3.96%。虽然需求淡季库存累积实属正常,不过,今年钢材库存累积时间之早,幅度之大相比往年更为显著,显示今年淡季需求走弱程度更为明显:截止本周,钢材库存已低位回升17%,其中长材回升31%,环比累积幅度几乎达到历史之最;同比方面,综合库存同比增长14.36%,其中长材增长37.27%。同时,由于板材现货相对景气叠加双焦等成本下行,钢厂目前盈利能力仍较强,163家钢厂盈利面本周回升至70.55%,为2011年以来同期最佳,由此导致钢厂生产积极性较为旺盛,行业供给端压力依然较大:虽然本周163家钢厂产能利用率受制于限产而略有回调,但从高低品位矿价差接近历史新高及废钢价格并未因中频炉关停而明显跌价等可以看出,钢厂实际产量受限产等行政因素影响程度或将有限。股票投资:供给侧改革政策频出,留意板块交易行情钢铁行业指数本周上涨2.78%,跑赢Wind全A指数1.48%,其中转型题材首钢股份(000959)南钢股份(600282)涨幅领先。在目前A股市场行业间分化缩小情况下,钢铁板块因供给侧改革政策趋严而阶段性获得交易性主题行情概率依然存在,建议适当参与,多做波段,低估值及转型品种仍是优先配置标的,推荐宝钢股份(600019),河钢股份(000709),新钢股份(600782),鞍钢股份(000898),新兴铸管(000778),同时关注转型预期的首钢股份(000959)南钢股份(600282)。非钢方面,主业稳增且具3D打印题材的中钢国际(000928),具有转型预期的玉龙股份(601028)法尔胜(000890)值得长久关注。

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