A股可能经历投资者结构重构 优质股定价权向国际机构让渡

贵州茅台(600519)屡创新高，QFII 借道沪股通入场的境外资金，成为了贵州茅台(600519)背后的“最大赢家”。截至5月20日，沪股通资金持有贵州茅台(600519)7274万股，占贵州茅台(600519)总股本的6.3%。是贵州茅台(600519)除国有控股股东外的第一大流通股东。类似境外资金与内地长线资金“共舞”的股权结构，在不少被市场视为“蓝筹”的优质公司中普遍存在。中国平安(601318)、格力电器(000651)、海康威视(002415)、中国人寿(601628)等个股也莫不如此。从目前看，这些蓝筹股的定价权正在“外移”。蓝筹股的定价标准趋向“国际化”、“海外化”似乎是已经成为一种隐约的趋势。