供需关系趋紧 维生素概念“钱景”可观

昨日两市震荡分化，但维生素概念再度走强。由于供需关系的趋紧，近期维生素价格不断“涨涨涨”。维生素概念在近期涨价概念反复走强的背景下，受到了资金明显关注。分析人士表示，随着维生素价格进一步回升趋势的形成，未来这一板块或仍有一定的表现契机。在供需关系趋紧的背景下，维生素相关企业四季度业绩已开始逐渐兑现涨价预期，预计明年一季度还将有更大幅度提升。

刺激维生素价格大幅上涨的关键一方面来自行业资深格局向好。维生素行业作为重污染行业，在资金、技术上都存在一定的门槛，除VE等小部分品种由于技术路线的突破有新竞争者加入外，其他大部分品种经过长年的磨合，已经形成了相对稳定的格局，小企业逐渐退出市场，基本已经形成寡头垄断的竞争格局。此外，近年来环保政策持续收紧，医药原料药由于生产过程高污染、高排放，生产企业受到的环保压力日益加大，也是刺激维生素价格大幅上涨的原因。

中信建投认为，年初至今大部分维生素品种提价幅度巨大，VA、VB1、VB2、VB5、VB6、VC、VD3 和VH 提价幅度尤其高，基本都在30%以上，半数以上提价幅度接近或超过100%。对于这些品种，我们建议关注其对受益企业的业绩贡献及提价可持续性。VA由于帝斯曼停产计划及巴斯夫火灾，VB6 由于广济药业火灾，VC 由于河北地区冬季环保压力，很大可能延续涨价行情，建议重点关注。

相关概念股

广济药业(000952)：公司是维生素龙头，具有较强的资本实力和产品价格引导能力。VB2、V6等产品价格持续上涨，公司业绩拐点清晰。

新和成(002001)：公司主营维生素，同时积极发展香精香料、蛋氨酸、以PPS 为代表的新材料、原料药等高技术业务，形成四大业务板块协同发展。在维生素领域，公司是全球前三的维生素生产企业。香精香料、PPS、原料药等业务近年来快速发展。蛋氨酸投产在即，进口替代空间巨大。

兄弟科技(002562)：公司通过非公开发行募集资金新建了1.3 万吨维生素B3，同时配套2 万吨3-氰基吡啶，3-氰基吡啶是维生素B3 的关键原料，实现核心原材料的自主生产，有利于增强公司的综合竞争力。