海螺水泥：供给侧超预期逻辑兑现

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供给侧超预计逻辑兑现,依然存在继续加码可能性。我们在10月底全市场独家发布公司深度《供给侧力度超预期,看好高ROE持续性》,强调华东四季度存在政策加码的可能性,供给侧或超预期。当下,公司股价创历史新高,行情正沿着我们的预判逐步兑现:一方面,北方15省15日起正式步入采暖季,绝大部分水泥企业全面停产,但涉及民生的重点工程会继续开工,预计仅京津冀地区就会产生近1000万吨缺口;另一方面,我们之前反复强调的浙江能耗超标、华东环保超标等问题也转虚为实,浙江省能源局和电力公司联合下发《关于水泥企业实施冬季错峰生产的通知》,要求在12月30日前执行30天停窑错峰;江苏省建材协会出台《2017年江苏省水泥行...

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