环保及公用事业周报:PPP落地加速,看好龙头业绩释放

环保:PPP落地加速,看好龙头业绩释放。2月13日,财政部PPP中心发布《全国PPP综合信息平台项目库第5期季报》:截至2016年12月末,全国入库项目11,260个,投资额13.5万亿元。其中,已签约落地项目1,351个,投资额2.2万亿元;国家示范项目方面,示范项目数达743个,投资额1.86万亿元。PPP项目落地加速,12月末,全国入库项目落地率为31.6%,较9月末落地率26.0%相比,落地率稳步提升;国家示范项目平均落地周期12.8个月,比6月末缩短0.7个月,第三批示范项目平均落地周期11个月,比前二批少4个月。看好PPP落地加速带来的业绩释放,“国企化、综合化、平台化”的龙头公司优势显现:供给侧改革下PPP项目质量考核趋严,环保行业小而乱的局面将逐渐改变,并购重组增加,行业洗牌加剧,强者恒强,龙头公司融资能力强、成本低,有望凭借平台化、综合化优势获取订单。推荐监测龙头【聚光科技】【盈峰环境】,固废全产业链龙头【启迪桑德】,尾矿回收利用龙头【神雾节能】;此外,一些技术特点鲜明、具备资源优势的企业也值得期待,推荐磁分离技术先驱【环能科技】,膜技术先驱【津膜科技】,云南省环保平台【云投生态】,智慧水务领航者【汉威电子】等。

    公用事业:《2017年能源工作指导意见》发布,深化天然气推广。2月17日,国家能源局印发《2017年能源工作指导意见》,《意见》明确提出,今年全国能源消费总量控制在44亿吨标准煤左右;非化石能源消费比重提高到14.3%左右,天然气消费比重提高到6.8%左右,较2015年水平增长0.9个百分点;煤炭消费比重下降到60%左右。《意见》指出,要扩大天然气利用,制订实施《关于加快推进天然气利用的意见》,推进城镇燃气、燃气发电、工业燃料、交通燃料等重点领域的规模化利用;推动天然气与可再生能源融合发展,推进京津冀大气污染防治重点地区气化工程,大力推进天然气分布式能源发展。看好天然气推广带来的市场空间,推荐【中天能源】,公司在油价底部并购加拿大NewStar和LongRun两个油气资源项目,积极打造天然气全产业链,海外油价项目盈利将受益于油价上涨。电力方面,推荐【三峡水利】,三峡集团接受重庆中节能股权,成为公司第二大股东,有望将公司打造成三峡集团在重庆的售电平台。

    投资组合:【盈峰环境】+【环能科技】+【神雾节能】+【启迪桑德】+【中天能源】+【三峡水利】+【聚光科技】+【汉威电子】

    风险提示:政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期