长江社服第六周周报:元宵旅游热度延续,免税行业春暖花开

本周核心观点及投资建议

    元宵节前后以游园赏灯为主题的短途游一直备受欢迎,携程调研数据显示今年元宵灯会呈现“遍地开花”态势,从热度上看上海豫园灯会、北京龙庆峡冰灯及西安大唐芙蓉园新春灯会分列前三名,本周我们建议关注相关上市公司曲江文旅。另外我们看好海棠湾免税店受益于三亚旅游市场逐渐向好叠加各奢侈品国内销售数据自去年年底呈现回暖趋势,建议关注中国国旅。

    整体我们认为旅游行业主要有两大看点:1.景区个股有望在低基数上享受客流反弹效应,同时交通改善、外延扩张及转型休闲景区延长产业链均可有效支撑业绩增长,重点关注黄山旅游和中青旅;2.中档酒店趋势向好,上市公司有望通过存量提质改造及新增中档酒店提升其占比改善盈利能力,推荐首旅酒店。

    板块行情回顾

    上周中信餐饮旅游指数上涨0.95%,分别跑输上证综指、沪深300指数0.85个百分点和0.51个百分点。上周中证体育指数上涨1.63%,跑输上证综指0.17个百分点,跑赢沪深300指数0.17个百分点。旅游类标的中,涨幅前三是国旅联合(8.44%)、北部湾旅(7.43%)和西安饮食(6.21%);体育类标的中,涨幅前三是上海凤凰(12.29%)、鸿博股份(6.62%)和当代明诚(6.40%)。

    行业重要新闻

    概览旅游:2017年2月出境旅游价格综合指数为108.7。2016年自由行用户对民宿的关注增长率高达500%。Airbnb拟收购一家加拿大的高端房屋出租企业。

    体育:NBA围绕2K系列游戏推出电竞联盟。机器人翻译员将亮相2018平昌冬奥会。俄罗斯世界杯的支出将上涨2.6亿英镑。教育:西安92所无证幼儿园397家无证培训机构被取缔。民办教育巨头阿波罗教育集团以11亿美元被收购。养老:昆明设置养老机构或医疗机构广州健全社区居家养老服务。

    公司重要公告盘点

    世纪游轮(002558):公司收购AlphaFrontierLimited事项获批。锦江股份(600754):共同投资设立上海齐程网络科技有限公司。浙江永强(002489):预计2016年实现归属于上市公司股东的净利润0.59亿元,同比下降88.54%。大东海A(000613):公司预计2016年度归母净利润亦为负值,2016年报披露后可能被实施退市。探路者(300005):终止重大资产重组暨股票复牌。开元仪器(300338):公司拟收购恒企教育100%的股权获批。

    风险提示:

    1.旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;

    2.并购进程不达预期。