[增持评级]海螺水泥(600585)年报点评：分红率提升 竞争优势进一步扩大

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本报告导读：公司公布17 年年报，净利同比增长85.87%，龙头溢价能力凸显，竞争优势进一步扩大，维持“增持”评级。投资要点：维持“增持”评级。2017年实现营收753.11亿元，同比增长34.65%；归母净利润158.55 亿元，同比增长85.87%，EPS 2.99 元，符合预期。我们维持2018-19 年 EPS 预测 3.85、4.31 元，维持目标价46.20 元。市占率继续提升，销量增长6.6%。2017 年全国水泥产量略微下降0.2%，但是海螺水泥全年实现水泥和熟料销量为2.95 亿吨，同比增长 6.6%,市占率持续提升。我们判断18 年销量增速依然有望超越行业增速，竞争优势进一...

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