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洪灏:债券违约总体风险可控

2018-05-30 21:54    来源: 互联网    影响力评估指数:114.57  
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自2014年鼓励打破刚性兑付以来,债券市场的违约事件时有发生。今年上半年债券违约趋势加剧,截至5月25日已有10家主体的20只债券违约,涉及金额约170亿元。这一波违约潮来势汹汹,却并不出人意料。2016年以来,在防控金融风险和强监管的政策环境下,我国信贷增速回落,信贷收紧导致企业特别是民营企业正规渠道融资规模受限。另一方面,资管新规出台后,市场对信用风险重新定价,非标通道融资也被堵塞。在表外资产归表的过程中,银行可以选择抛售诸如股票和利率证券等流动性较好的资产。风险较低的大部分资产可以归表变成存款,而对债券和非标信贷资产的处理将对信用风险和利差产生压力。一些前期投资风格过于激进、杠杆率过高的...

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