机构论市：A股或现估值重新修复机会 下一轮行情的展开将是温和缓慢的

A股三大股指维持震荡走势，稀土永磁板块掀涨停潮，中色股份(000758)等多股封板。此外，草甘膦、有色、煤化工、钢铁等板块也涨幅居前。5G、软件、芯片等概念领跌两市。对于后市走向，我们汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。

天风证券(601162)：A股或现估值重新修复机会 看好金融地产

经过上周对外部风险的消化后，市场正在回归自身的主导因素，短期可能继续处在震荡盘整的格局中。A股4月中旬以来进入“N字型”的第二笔，估值修复告一段落之后回归基本面，5月中上旬的调整是4月中旬以来的延续。关注5月下旬以后，政策加码叠加科创板和结构性改革推进，可能出现估值重新修复的机会。利率债的短期利空集中释放后，随着基本面和政策预期的二次修正，具备交易价值，但需要警惕广义财政加码后地方债、政金债等利率债的供给放量冲击，以及食品CPI超预期快速上行。

安信证券下半年投资策略：下一轮行情的展开将是温和缓慢的

安信证券发布下半年A股投资策略展望称，预计市场的运行特征将逐渐由快到慢，未来市场的有利因素有：估值有机会小幅缓慢提升，核心驱动来自改革开放预期逐渐升温；盈利预期二季度下修，但下半年平稳，影响将回归中性。策略方面，除非接下来市场估值水平出现显著调整，下一轮行情的展开将是温和缓慢的，左侧出手的必要性不大。

招商证券：当前市场的主线剧情将如何发展——大类资产配置的脉络

下一阶段市场行情的演绎可能有三种情形：第一，外部压力下国内经济增速逐步放缓，但国内政策受制于通胀压力而空间有限，这种类滞涨的局面不利于股债资产，现金和商品资产有更大的机会；第二，外部压力上升，而国内通胀压力可控，目前边际收敛的货币政策将再次放松，那么流动性改善可能会带来资产价格的上升；第三，去年6月以来的压力测试显示外部压力上升对国内经济影响的边际破坏力将逐步下降，那么政策将继续观察，我们认为盈利底已经在1季度出现，那么权益市场的驱动因素将从流动性切换为盈利，经济形势相对平稳而通胀的潜在风险难以消除，债券市场的交易性机会难以持久。

南方基金孙鲁闽：A股长牛基础已具备

2019年以来，急涨急跌的波动行情让不少投资者难展欢颜。对此，南方基金权益投资部董事总经理孙鲁闽认为，在经济结构升级调整和政策的助力下，A股未来长期牛市的环境与基础已经在夯实。对于具体投资策略，孙鲁闽认为，市场“价值深化”将延续，他会重点把握盈利与景气，以优质龙头公司为首。

华泰证券：目前大盘走势以震荡为主

大盘观点：1、目前这个位置大多数客户认为大盘走势以震荡为主，主要风险点在业绩面对风险偏好的压制。2、操作上，从周二开始就有小幅加仓的情况，因外部因素的风险已经在前一周充分反映，缩量整理时期可以做结构调整；方向在于行业趋势逻辑未被破坏的行业，即使大跌下来，通过业绩也能产生向上的弹性涨回来。

国金证券：氢燃料电池十问十答(附股)

目前燃料电池汽车在速度、加速时间和续航均满足日常使用，商业化瓶颈主要是在耐久性、低温启动和铂金需求方面，目前电堆性能达到商业化需求。耐久性，乘用车领域，丰田和新源动力轿车用电堆寿命超5000h；商用车领域，美国和伦敦均有燃料电池巴士运营时间超过3万小时，电堆没有大的维修或者。低温性能，可以应对全球绝大部分地区和气候，实现-30℃启动。燃料电池汽车驾驶性能媲美传统汽油车。以乘用车为例，最高车速普遍达到160km/h以上，续航在500km以上，氢气加满时间为3分钟，续航、百公里加速在10秒左右。