果然！A股再现尾盘异动 超300亿外资“一步到位” 9月以来已经扫了这些货！

今天(9月20日)，A股将迎来又一次重磅外资流入。

9月23日开盘起，富时罗素、标普道琼斯两大指数公司将同时做出调整，提高A股在指数中的权重，由于21日和22日是周末，实际上今天(20日)就是指数调整前的最后一个交易日。

据机构测算，富时将带来40亿美金的被动增持资金，标普道琼斯将带来11亿美金的被动增持资金，二者加起来就是51亿美金，相当于350亿人民币。

结合此前几次的经验，这350亿资金有可能将“一步到位”，结合近期外资持续净流入的趋势，A股有可能再现尾盘“异动”的场景。收盘看，果不其然。

三大指数同时纳入A股，千亿外资“跑步进场”

8月24日，富时罗素宣布将A股纳入因子由5%提升至15%，这一安排将于9月23日正式生效。紧接着，8月27日MSCI宣布针对A股实施第二次扩容，纳入因子从10%增加至15%。

按照此前公布的计划，富时罗素纳入A股将分三步走，今年的6月21日是第一步，纳入比例为可投资部分的5%，后续将在2019年6月、9月和2020年3月提升纳入比例，进度为20%、40%、40%，全部实施完毕后，A股最终纳入比例为可投资部分的25%。

机构预计，本次富时纳入A股将带来40亿美金(约280亿人民币)的被动增持资金。

与此同时，9月6日，标普道琼斯指数也将纳入A股，以25%的纳入因子一次性纳入，变动将于9月23日开盘前生效。

公告显示，此次标普将1099家中国A股公司纳入标普新兴市场全球基准指数，其中包括147家大盘股，251家中盘股，701家小盘股，预计A股在该指数中的权重为6.2%，预计中国市场整体(含A股、港股、海外上市中概股)在该指数中所占权重为36%。此次纳入名单中不含创业板股票。

机构测算，此次标普纳入A股将带来11亿美金(约70亿人民币)的被动增持基金。

更晚的11月份，MSCI将完成对A股第三个阶段的纳入，纳入因子扩大至20%。

根据MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数已经公告的A 股纳入三大指数的步骤，后续仍将有约120 亿美元被动跟踪资金流入A 股市场。具体包括：

2019年11 月末，A 股纳入MSCI 纳入因子由15%提升至20%，预计带来被动跟踪资金约30 亿美元。

2020 年3 月，A 股纳入富时罗素指数的纳入因子将由15%升至25%，预计带来被动跟踪资金40 亿美元。

据川财证券预计，2019年全年外资净流入规模将在2000-2500亿元。

外资持股市值逼近公募基金，对A股定价权进一步提升

2014年11月，沪港通正式开通，宣告着A股与港股的互联互通机制迈出重要一步，之后的2016年，深港通也宣布开通。

2018年5月，开放进程进一步推进，沪深港通下的沪股通和深股通每日额度由130亿元调整为500亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

自开通以来，北向资金持续流入A股，截至9月19日，累计净买入额达到8092.39亿元，居于历史高位。

具体来看，2014年北向资金净流入685.70亿元，2015年净流入185.29亿元，2016年净流入606.79亿元，2017年净流入1997.38亿元，2018年更是创下2942.18亿元的最高纪录，2019年，截至9月19日，累计净流入1675.05亿元。

随着流入资金的不断增加，外资持股市值也是一路飙升，逐渐逼近公募基金的持股市值。

数据来源：东方财富Choice数据

东方财富Choice数据显示，截至2019年6月末，公募基金持股市值达20949.61亿元，央行网站显示，外资持股市值16473亿元，二者仅差4476.1亿元。此前，外资持股市值与公募基金持股市值相差最多时达12844.99亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

在MSCI、富时以及道琼斯三大指数接连将A股纳入的背景下，外资在今年将持续流入A股，假设2019年公募基金股票规模未有显著增长，2019年外资持股市值将进一步接近公募基金，未来的某一天，超过公募也不是不可能。

与持股规模相对应的，则是外资对A股的定价权的提升。

国泰君安在研报中就指出，机构相对个人信息优势和投资决策能力更胜一筹，其在日常的交易中决定了股票的主要供求关系，他们掌握交易型的定价权。

具体来看，每次经历外资大规模流入，A股都会出现异动拉升的情况。如5月28日，MSCI宣布首次扩容A股，当日上证指数尾盘集合竞价阶段出现暴力拉升，集合竞价的几分钟时间内，指数拉上了0.65%。

数据来源：东方财富Choice数据

代表大盘权重股的上证50(699016)指数，在集合竞价阶段涨幅更是达到近1%。

数据来源：东方财富Choice数据

当日的数据也显示，北向资金净流入55.67亿元，其中尾盘集合竞价阶段一度流入近110亿元。

6月21日，A股纳入富时罗素全球指数的生效日，重现尾盘暴力拉升，当日北向资金净流入超73亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

8月27日好戏再度上演，MSCI将A股纳入比例从10%提升至15%，集合竞价阶段虽然指数下探，但当天净流入规模达到112.71亿，一度接近240亿元的天量，单日净流入创下2018年12月以来新高。

今天(9月20日)，北向资金合计净流入184亿元，尾盘异动明显，一度净流入逾310亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

除开对指数的影响外，外资对单一个股的定价权影响就更大。例如，当前外资持股比例占流通股比例最高的上海机场(600009)，沪港通持股比例高达24%，加上QFII等渠道，很有可能已经触及30%的外资股比上限。

数据来源：东方财富Choice数据

20-30%的持股比例，虽然没有绝对的优势，但如果遇上股权较为分散的公司，在定价权上显然有着很大的影响力。

9月仅一天净流出，460亿净增持了800多只个股

进入9月份，上证指数整体走强，连续突破2900和3000点两个关口，逼近上轮反弹3048的高点。北向资金更是仅有9月17日当天小幅净流出5.18亿元，其他13个交易均为净流入。

数据来源：东方财富Choice数据

东方财富Choice数据显示，9月以来，北向资金已累计净流入643.64亿元，超过2月的603亿元，创下年内新高。

具体到个股来看，9月1日-9月19日，北向资金共对861只个股进行了增持，具体持仓情况如下：

以增持数量来看，共有118只个股增持数量超过1000万股。其中，增持数量前三的为农业银行、光大银行和民生银行，分别获得增持18705万股、17490万股和17243万股。

数据来源：东方财富Choice数据

以增持比例来看，共有15只个股增持比例(占A股流通股比例)超过1%。其中，顾家家居(603816)、韦尔股份(603501)、汇顶科技(603160)位居前三，增持比例分别为3.57%、2.26%和1.65%。

数据来源：东方财富Choice数据

除开实际的买入支持外，更有多家外资机构频频喊话A股，称A股是为投资组合带来显著收益增长的重要因素。

全球最大的对冲基金桥水基金创始人达里欧则强调，“如果你是全球投资经理，忽略现在的中国将会是你职业生涯最大的败笔。”