中银国际证券--浪潮信息：业绩超预期集团目标为增长托底

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【研究报告内容摘要】支撑评级的要点业绩超市场预期,预计降本增效提质效果明显。公司业绩增长中位数为40%,符合我们前期预判,但略超市场预期(31%增速)。2019年实现较好增长,预计主要归因于下游互联网行业需求复苏并稳增,传统行业如金融行业市占率实现第一名突破,在经营层面降本增效提质效果明显。红海格局胜出者,或从胜利走向胜利。根据IDC统计,2019Q3全球服务器收入和出货量分别下滑6.7%和3.0%,但公司成为唯一逆势增长的头部厂商,并与第二名的HPE市占率差距缩小为0.6%,公司已成为2019年传统服务器竞争红海中的胜出者。未来公司如何从胜利走向胜利,我们认为主要依靠AI和5G带动的算力需求...

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