中银证券--煤炭开采行业2020年4月行业观点：煤价持续下跌中关注需求及政策发力
原文发布时间: 2020-04-08 14:37
来源: 互联网
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【研究报告内容摘要】近一个多月煤价下跌8%,超市场预期,主要是供应充足而需求持续低迷,库存高企。4月水电开始发力,煤价仍有下跌空间。离绿色区间下限500元仅4.8%的空间,市场基本认可可能跌到500元,关注后续政策对供应侧的收紧措施。业绩披露期板块业绩稳定、高分红形成利好,对冲部分煤价下跌。2季度个股业绩压力加大,我们预计2020年盈利预测可能下调10%-30%。建议重点关注需求侧的变化和政策发力。支持评级的要点:煤价持续下跌。从2月21日至今,秦皇岛5500大卡动力煤平仓价由571元下跌至525元,下跌46元或8.1%,且跌势仍在延续中,超过市场预期。此价格离政府希望的绿色区间的下限只有25.........
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