嘉泽新能H1业绩下降依赖融资扩张负债高企利息高昂

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8月30日，嘉泽新能发布2020年半年报，公司2020年1-6月实现营业收入5.27亿元，同比下降6.22%，归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比下降23.40%；实现扣非后归母净利1.21亿元，同比下降21.72%。从利润表来看，造成上半年业绩下降较多的主要因素是毛利的下降，而毛利受到收入和成本的双重拖累。另外，近些年嘉泽新能一直依赖融资扩张，融资扩张一方面能通过放大杠杆撬动更大的资产规模，不过另一方面财务风险同样水涨船高，不容忽视。值得一提的是，嘉泽新能前脚刚发行可转债成功募集资金13亿元，后脚就发布公告，拟以近6.5亿元受让宁夏宁柏产业投资基金25%合伙份额，商业合理性值得商榷...

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