国盛证券--化工行业周报：经济复苏预期下加大顺周期标的配置优选行业龙头

原文发布时间: 2020-11-16 13:25 来源: 互联网影响力评估指数：20

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【研究报告内容摘要】一、经济复苏预期下，加大顺周期标的配置，优选行业龙头：我们认为目前阶段投资者可以加大在周期标的的配置力度：1、从景气角度看，化工品16-18年由于供给侧改革出现了为期2年多的景气期，随后从17年底18年初开始逐步迈入景气下行期，并在疫情打击下导致今年前三季度特别是上半年出现了过去10-20年景气最低位的情况。过去3年半多时间景气低迷导致化工品绝大多数子行业资本开支都大幅度的下降，新增产能稀少。站在目前角度，我们倾向于认为将开启一波2-3年的逐步回升的景气恢复阶段。2、盈利角度看，今年二三季度化工周期股盈利已经出现缓慢的环比提升，而四季度在外贸订单的推动下化工景气度已经大幅度...

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