长城证券--轻工制造行业10月社零数据点评：家具恢复正增长日用、办公、珠宝延续高增长首推敏华控股

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【研究报告内容摘要】10月社零增速继续回升，同比+4.3%。10月全国社会消费品零售总额 3.86万亿元，同比+4.3%(前值+3.3%)。其中除汽车以外的消费品零售额 3.49万亿元，同比+3.6%(前值+2.4%)。社零增速较上月提升 1.0pcpts，零售消费延续复苏态势，社零增速逐月回升。双十一提前带动线上增速加快，可选消费增速进一步加快。线下渠道 1-10月线上实物商品零售额 75619亿元，同比+16.0%；10月线上实物商品零售额 9142.1亿元，同比+23.6%。线上渠道增速较上月加快，占社零总额的比例从上月的 22.2%提升至 23.7%。线上增速加快的原因主要是今年双十一...

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