主板交易制度改了，一文看懂主板价格笼子

近日，国内金融市场正式实施的股票全面注册制，引起金融各界的关注，无论是专业投资机构还是普通投资者，都为交易作出了不同程度的准备。那么，全面注册制将会广大投资者带来什么影响呢？交易制度会有哪些变化呢？这个影响大吗？接下来，本文为大家一一介绍。

首先，全面注册制是指股票发行人必须在发行股票前向证券监管机构进行登记注册，并公开披露必要的信息。这种制度的实施可以增强市场透明度，保护投资者权益，防范金融风险，促进市场发展。所以说，国内证券市场对于此次制度的改革，是为了进一步完善股票市场的法制和规范，强化对市场的监管，加强投资者保护。此举有助于促进股票市场的健康发展，提升市场的国际竞争力。

除了一些市场整体改变之外，主板交易制度的变化最让外界关注，其中包括主板上市前5个交易日不设价格涨跌幅限制，主板优化盘中临时停牌制度，有30%和60%的停牌指标，停牌时间为10分钟。最让外界引起热议，同时影响也比较明显的新规，就是“主板价格笼子”。

这里的价格笼子其实并不陌生，科创板和创业板的交易规则也有类似的价格笼子。

此次主板交易制度的价格笼子，具体规定为：

1. 买入申报价格不得高于买入基准价格的102%和买入基准价格以上10个申报价格最小变动单位的孰高值。

2. 卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下10个申报价格最小变动单位的孰低值。

简单来说就是，买单无下限但有上限，卖单无上限但有下限。主板价格笼子主要是为了防止利用资金优势秒拉涨停以及秒板跌停的情况，也就意味着此前出现的一些跟风打新的现象，能有效减少，对于普通投资者而言，这次交易新规确实有利。

不过，价格笼子并不是为了杜绝交易，所以说专业投资机构，特别是利用量化工具进行交易的投资者，主板价格笼子对其影响并不大。而新股打板的现象眼看是消失，但其实也只是换了另一种形式出现，那就是“阶梯式上涨”。使用量化工具的投资者只需要在工具后台预先配置适合主板价格笼子要求的条件单，便能继续进行自动买卖。

那么，往后在股票市场，是否会将专业投资者和普通散户拉开更大的距离呢？其实不会，现在市面上有许多量化工具，并不限制是哪一类型的用户使用，有的使用门槛较低，而且操作简便，功能优化速度快，反应灵敏，完全能够辅助普通散户在股票市场中稳定、安全及高频地交易。

哪些量化工具能应对价格笼子？

其实市面上有不少量化工具是能够提供高频、自动交易，但是主板价格笼子属于新规，完全针对价格笼子而研发的量化app，目前是没有的。不过，由云财经自主研发、已稳定运行超过3年的水母量化自动交易平台，对主板价格笼子的交易规则，作出了一些列的功能优化，在符合新规前提下，用户能够实现“丝滑”交易。

值得大家关注的功能优化包括：全系统限价委托自适应、打板助手新增+8%/+18%阈值监控、增加紧急买入/卖出、策略交易新增价格笼子上限/下限因子。

具体优势如下：

1. 策略交易、克隆交易等栏目可自由设置较高浮动委托价，主板价格笼子的规则容易让其成为废单。对此，水母量化增加了“价格笼子规则前置过滤器”，一旦限价超过了主板价格笼子，可自动按市价±1.5~±1.8%计算新的限价。

2. 盘中出现突发利好、突发利空，会导致阶梯式快速涨跌的场景，价格笼子的限制需要投资者频繁地委托、部成后撤单、再委托、部成后再撤单。新功能可以在用户交易的份额较大、而买卖五档的挂单又不足以消化您的委托量时，直接按“价格笼子的上限/下限”下单。

3. 策略设计器上的微调也能避免投资者超过价格笼子上下限，用户可以按照价格笼子上限、价格笼子下限为限价执行委托，以最有优势的价格挂单。

以上只是水母量化针对主板价格笼子作出的比较明显的一些列升级，在细节上也做了许多优化，以适应新规则的要求，在此不一一列举，感兴趣的小伙伴欢迎前往官网了解，或者直接咨询客服获得更详细的介绍。