悦安新材：MIM产品处于折叠屏手机批量验证和产量爬坡阶段

悦安新材(688786)近期调研纪要显示，消费电子行业低端结构件市场竞争激烈，公司主要寄希望于中高端折叠屏手机和粉末件的增幅。金属粉末作为下游应用的核心材料，随着新能源汽车和智能汽车(161033)的发展，电感在汽车电子领域的需求将持续增长。未来2-3年，公司的宁夏基地和江西基地将有产能释放，产品提速和放量。公司通过技术创新和优化生产流程，有望降低生产成本，打开成长空间。公司主要产品为羰基铁粉和雾化合金粉，以这两种基础材料深加工成其他材料。羰基铁粉竞争门槛高，毛利率好，雾化合金粉竞争门槛低，市场需求大。下游应用主要是精密件和电子元器件，占比约70%，剩余30%包括医疗、国防、食品药品添加等方面的应用。公司的发展路径是深挖羰化工艺优势，降本增效，提升产品利润贡献水平。