立高食品春节销售超预期，24年新品驱动增长，目标市值90亿

立高食品(300973)近期表现稳健，春节备货与销售均符合预期，商超渠道增速回落，但餐饮及新零售渠道增长快速。公司有积极增长规划，预计餐饮新零售增速将超过饼房和商超。新品如奶油有效带动饼店业绩恢复，商超渠道保持稳定增长，餐饮新零售渠道延续高增速。公司计划推出更多新品，对传统产品进行升级，以提升收入增速。盈利能力有望恢复至高个位数，提出三“大”策略优化资源配置。成本端原料价格平稳，公司已对部分原料锁价，并在费用控制上采取措施。投资建议维持“强推”评级，目标市值约90亿，目标价53元。风险包括下游需求低迷、市场竞争加剧以及食品安全问题。