葵花药业销售额破亿，高分红OTC巨头迈向持续增长

葵花药业(002737)以低估值高分红特质成为品牌OTC领域优选，PE-TTM估值约13倍，2021-2022分红比例超50%。新管理层带动业绩，2022年营收达50.95亿元，员工持股计划激励持续发展。公司建立“两大品牌+控销模式”市场护城河，品牌价值高达100.90亿元和80.30亿元。产品矩阵不断扩展，拥有1126个药品批准文号，27个独家品种。预计2023-2025年营业收入持续增长，归母净利润稳健增长，获得“增持”投资评级。风险因素包括出生人口下降、销售不达预期及新品推出速度不及预期。