华通线缆加速出海，油服业务助力高盈利增长，2023年收入预期飙升至55亿

华通线缆(605196)双轮驱动，加速海外拓展。公司专注于电线电缆和油服行业，主打中低压电力电缆及潜油泵电缆，服务电力输配和采矿/油/气等领域。子公司信达科创和华信石油致力于油服，信达科创是全球六家获API-5ST认证的连续油管企业之一。公司自2005年起执行国际化销售策略，境外收入复合增速达27.6%，北美是主要海外市场。在非洲、喀麦隆等地设立生产基地，推进巴拿马公司建设，以拓展海外产能布局。盈利预测2023-2025年分别为55.61、64.25、74.52亿元，对应PE分别为12.1、10.1、8.1倍，给予“买入”投资评级。需注意需求波动、原材料价格、产能进度及市场竞争等风险。