加速海外布局，华通线缆油气钻采业务迅猛增长，2023-2025年收益预测持续上升

华通线缆(605196)专注于电线电缆和油服行业，产品广泛应用于电力输配和采矿/油/气等领域。公司在多个细分市场占据优势地位，已形成全球化布局。旗下子公司信达科创和华信石油在油服行业占得先机，主打油气钻采和油田作业设备。自2005年起，公司坚持国际化销售策略，产品远销北美、澳洲等地，境外收入复合增速显著。外销业务占公司收入比例较高，北美是主要市场。公司已在非洲、韩国等地建立生产基地，未来计划进一步完善海外产能布局。油服订单因油价上升而持续增长，公司已与世界三大油服公司建立合作，并成功开拓中东、南美等高端市场。预测公司2023-2025年收入和EPS持续增长，当前股价对应PE倍数较低。鉴于公司海外产能和销售布局的不断完善，看好其电线电缆和油服业务的加速成长，给予“买入”投资评级。风险提示包括需求波动、原材料价格、产能建设和竞争加剧等。