金徽酒业绩飙升：2023年营收猛增26.64%，线上销售翻涨128.15%

金徽酒(603919)2023年营收25.48亿元，增长26.64%，百元以上产品销售收入增长37.13%。公司加速省内市场营销转型，市占率提升；西北大本营市场持续增长，华东和北方新市场培育顺利。互联网销售渠道营收增长128.15%，设立子公司加强线上营销，经销商达864家。经营性现金流净额达4.5亿元，增长41.01%，毛利率稳定，净利率略有下降。券商维持“推荐”评级，预计未来三年持续增长，提醒关注甘肃省内白酒市场竞争、消费场景恢复及产品结构升级风险。风险提示包括甘肃省内白酒竞争加剧、消费场景恢复不及预期及产品结构升级不及预期。