四方股份获国信证券买入评级，电网与新能源业务量利齐增

3月24日，四方股份(601126)获国信证券买入评级，近一个月获5份研报关注。预计2024-2026年归母净利润7.45/8.75/10.20亿元，对应PE为18/15/13倍。全年现金分红5亿元。2023年营收57.51亿元，净利6.27亿元，毛利率34.44%，扣非净利率10.84%。拟分红5亿元，占净利80%。电网自动化收入29.24亿元，毛利率41.89%；电厂及工业自动化收入24.91亿元，毛利率27.54%；其他收入3.22亿元，毛利率18.93%，主要来自储能业务。参与新能源项目294个，合计容量约27GW。风险：新能源装机、市场竞争。