德邦证券上调金徽股份2024年盈利预期，看好江洛矿区整合落地后业绩增长

3月25日，德邦证券发布金徽股份(603132)2023年年度报告点评研报。预测公司2024年归母净利润上调至4.4亿元，2025年、2026年分别为9.9亿元、11.9亿元。公司2023年全年营收12.8亿元，同比增长3.5%，归母净利3.4亿元，扣非净利4.1亿元，净利因政策变化减少6380.81万元。2023年第四季度营收4.4亿元，环比增48.71%，归母净利0.98亿元，增6.79%。每10股派发现金红利2.40元，现金分红总额2.35亿元，占净利比例68.43%。研报称，公司2023年铅锌产量162万吨，锌精矿产/销同比增18.11%/19.57%，铅精矿产/销增22.08%/21.76%。2023年锌价下跌14.3%，但以量补价收入保持稳定。公司收购铅锌矿业公司，完成选矿工程备案工作，矿石处理能力扩至450万吨/年。铅锌综合回收率分别高出9.35%、14.49%。预计2024—2026年矿石处理量分别为175万吨/年、375万吨/年、450万吨/年，营收分别为14.7亿元、31.4亿元、37.5亿元。维持“增持”评级。