招商银行获信达证券买入评级，规模利润稳中有进

3月26日，招商银行获得信达证券(601059)买入评级，近一个月获2份研报关注。预计公司坚持以价值银行战略目标，实现差异化特色化高质量发展，2023年AUM和FPA同比增长9.88%和14.91%。2023年现金分红比例提升2%，达35.01%。预计2024-2026年归母净利润同比增速分别为5.09%、6.38%、8.13%。招商银行规模和利润稳步增长，ROE保持16%以上。2023年营收同比-1.64%，归母净利润增速较前三季度略下降至6.22%，仍优于同行表现。风险提示：经济下行超预期，政策不及预期，资产质量恶化。