华域汽车获中国银河买入评级，新产品、新客户稳步推进，盈利能力维持稳定

4月2日，华域汽车(600741)获得中国银河买入评级，近一个月内受到3份研报关注。预计公司2024~2026年营业收入分别为1767.33亿元、1829.74亿元、1871.33亿元，归母净利润分别为74.93亿元、80.54亿元、83.43亿元。公司处于业务结构转型期，毛利率短期波动，但新兴业务电子电器件毛利率高于传统业务，预计随电动化、智能化零部件收入比例上升，毛利率长期保持稳中有升。有效管控费用率对冲毛利率下滑，维持稳定盈利能力。风险提示：1、下游客户销量不及预期；2、新产品业务拓展不及预期；3、市场竞争加剧。