新宙邦：有机氟业务保持稳增

东莞证券新宙邦(300037)2023年实现营收74.84亿元，同比下降22.53%，毛利率28.94%，净利率13.50%。归母净利润10.11亿元，同比下降42.50%。其中，电池化学品业务营收50.53亿元，占比67.52%，同比下降31.74%，毛利率16.11%。现有产能27万吨，产能利用率81.3%。有机氟化学品业务营收14.25亿元，占比19.05%，同比增长21.45%，毛利率69.91%。现有产能0.6万吨，产能利用率77.7%。预计2024-2026年EPS分别为1.62元、2.12元、2.57元，业绩有望改善。维持“增持”评级。