同仁堂获西南证券买入评级，大品种战略持续推进，成本上涨影响毛利

同仁堂(600085)获西南证券买入评级，近一个月有6份研报关注。研报预计2024-2026年归母净利润分别为19.8亿元、22.8亿元和26.1亿元。公司大品种战略推进，母公司利润率提升，子公司同仁堂(600085)商业利润增速亮眼，发力精准营销，研发投入加大。疫情退散后，同仁堂(600085)商业实现营业收入103.45亿元，同比增长20.94%，净利润5.5亿元，同比增长51.97%。公司2023年主营医药工业收入110.79亿元，同比增长12.6%，医药商业主营收102.5亿元，同比增长20.8%。风险提示：原材料波动风险，医药行业政策变化风险。