全志科技获华金证券买入评级，一季度业绩超预期，新一轮成长逻辑清晰

4月11日，全志科技(300458)获得华金证券买入评级，近一个月内收到3份研报关注。预计2024-2026年，公司营收分别为22.79亿元、28.44亿元、35.15亿元，净利润分别为1.80亿元、3.71亿元、5.47亿元。一季度营收同比超预期，业绩扭亏为盈，主要因持续推动新产品落地，业务有效拓展，营业收入同比增长超过70%。下游客户需求和国内终端产品出海扩张带动销售增长，公司作为扫地机行业主控芯片供应商受益。同时，工业、汽车等领域的国产替代趋势也将使公司受益。AI浪潮带来的端侧硬件需求增加，公司产品平台升级有望持续增长收入。风险包括产品研发延迟、行业竞争加剧和下游需求不及预期。