华中数控获中航证券买入评级，高端数控系统快速放量

4月14日，华中数控(300161)获中航证券买入评级，近一个月获得9份研报关注。预计2024-26年实现营收分别为24.12亿元、32.71亿元和40.27亿元，归母净利润分别为0.70亿元、1.69亿元和2.47亿元。2023年销售毛利率为32.92%，净利率为1.10%，分板块毛利率呈现不同变化，数控系统与机床板块增长至38.65%，机器人与智能产线板块下滑至26.88%。费用率下降至33.34%。随着国产替代加速、规模效应释放，盈利能力有望改善。风险包括制造业复苏不及预期、国产替代、市场竞争加剧、新品开发和客户拓展不及预期。