百联股份获国信证券增持评级，扣非归母净利实现扭亏转盈，奥莱等核心业态表现优异

4月15日，百联股份(600827)获国信证券增持评级，近一个月内获2份研报关注。预计2023年营收305.19亿元，同比下降5.47%；归母净利3.99亿元，下降40.79%，扣非后1.94亿元盈利。业绩下滑原因：联华超市预期信用损失，投资收益亏损1.42亿元；22年发行类REITs项目收益高。计划每10股派发现金红利1.20元，占2023年归母净利润53.64%。超市收入占比约78%，百货净利润占114%。综百货业态2023年收入增速为11.11%至41.50%，未来将扩大奥莱业务，转型百货和购物中心。超市业务预计24年恢复。风险：业绩恢复不及预期、行业竞争加剧、转型升级缓慢。