华明装备获华龙证券买入评级，海内外需求共振，高分红延续

2024年4月15日，华明装备(002270)获华龙证券买入评级，最近一个月获得6份研报关注。预计2024-2026年归母净利润分别为6.64/8.03/9.77亿元。公司具备全产业链生产能力，是国内变压器分接开关龙头，有望受益于海内外需求增长。已在新加坡设立子公司，并组建本地化团队服务东南亚市场，力争未来2-3年内取得突破。积极融入美国市场，寻求产能布局机会。在欧洲拓展新销售渠道，深度融入当地市场。2023年预计分红7.4亿，股利支付率预计达136%。风险提示：原材料价格波动、汇率波动、海外市场拓展不及预期、特高压产品应用推广不及预期、国网投资不及预期、不可抗力风险等。