华致酒行获华鑫证券买入评级，四季度收入超预期，利润略承压

华致酒行(300755)获华鑫证券买入评级，最近一份研报关注。研报预测2024-2026年EPS为0.78/0.95/1.21。2023年年报显示公司收入增长，但利润下滑。总营收101.21亿元(同增16.22%)，净利润2.35亿元(同减35.78%)；2023Q4营收18.68亿元(同增52.11%)，净利润0.04亿元(同减65.96%)。毛利率受压，费用管控有效，现金流改善。公司推动名酒销售，加强与名酒厂合作，推出产品，同时加大精品酒推广，电商增长。公司划分为14大区和76个省级市场，设专职销售团队，加大网点开发。看好精品酒占比提升和费用控制带来的盈利提升，长期看好自有品牌运营和单店效益提高。风险包括宏观经济下行、自营产品增长不及预期、保真风险等。