中航产融获开源证券买入评级，租赁稳健，信托、证券以及本部投资业务拖累业绩

4月22日，中航产融(600705)获开源证券买入评级，近1月获1份研报关注。研报预计2023年公司营业总收入/归母净利润为169.4/2.9亿元，同比-6.7%/-82.8%，与先前预告一致。2023年租赁子公司相对稳健，信托、证券子公司净利润同比下降，本部证券投资承压。考虑业务低迷，下调2024-2025年净利润预测至12/16亿元，新增2026年预测18亿元。公司为航空工业集团金控平台，具军工产业链投资优势，股价对应PB为0.6倍，估值安全。风险：市场波动带来收益不确定性；房地产信托资产处置风险。