迈为股份获东吴证券买入评级，盈利能力逐步修复

迈为股份(300751)获东吴证券买入评级。研报预计2023年公司营收80.9亿元，同比增长95%，归母净利润9.1亿元，同比增长6%。扣非归母净利润8.6亿元，同比增长8%。预计2023Q4公司HJT整线验收约6条，对应3.6GW，对应收入约13亿元，占营业收入比重约44%。2024Q1公司HJT整线验收约8条，对应4.8GW，对应收入约18亿元，占营业收入比重约81%。公司存货为108亿元，同比增长102%，发出商品占比约67.5%。合同负债为84.6亿元，同比增长96%。预计2024-2025年的归母净利润为15.24/22.77亿元，前值为19.56/30.38亿元，新增2026年归母净利润预测为28.83亿元。预计公司2023年HJT新签订单约35GW，市占率70%+。风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期。