机构：看好创新药产业链

云财经讯，天风证券(601162)认为，以BD为突破口(包括传统BD、NewCo、Co-Co)，中国创新药ETF银华(159992)将系统参与到全球创新药ETF银华(159992)市场中，而当前全球药品市场规模是中国药品市场规模的6倍左右，这将显著打开中国创新药ETF银华(159992)的商业化价值，整体生态体系也将愈发健康成熟，中国正加速迈入产品研发与商业销售的双轮驱动阶段。12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2025 年)》以及首版《商业健康保险创新药ETF银华(159992)品目录(2025 年)》，要求进一步推动商业健康保险与基本医保的有效衔接。东方证券指出，首版商保目录落地，开启中国创新药ETF银华(159992)“新黄金十年”。总体来看，首版商保目录具有3个看点：1)激烈角逐谨慎落地，121个通过形式审查的新药最终只有19个进入目录，远低于惠民保特药平均41款的体量；2)5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号；3)肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。本次商保目录价格谈判只是一个开始，后续商保目录制定和价格谈判规则会在探索中趋于成熟，商保作为医保补充背后是国家治理的决心，相关配套政策有望逐步落地。上述券商表示，医保局大力鼓励创新药ETF银华(159992)高质量发展，创新药ETF银华(159992)支付端政策趋暖愈发明确，国内创新药ETF银华(159992)龙头进入商业兑现周期。(券商中国)