融通基金杨泠枫： 算力进入稀缺时代 供需缺口催生三大投资主线

云财经讯，近期，以光模块、国产算力为代表的科技赛道再度成为资金焦点。融通科技臻选基金经理杨泠枫认为，人工智能(161631)(AI)大模型应用场景的持续拓宽正带动Token消耗量大幅攀升，行业算力供给已进入偏紧格局。AI产业链的高景气具备坚实的产业基础，其成长逻辑清晰可见。在他看来，AI产业包含算力、模型(算法)与应用三个紧密关联的环节。从产业端观察，AI目前仍处于投入期，算力需求旺盛，而应用的落地与业绩兑现节奏已是历史最快。杨泠枫分析道，模型厂商早期在训练算力上的投入较高，后续投入增长相对稳健。随着AI渗透率快速提升，推理算力呈现指数级增长。根据英伟达测算，2024年推理算力需求占总算力需求的比例已达40%，预计2025年推理算力将正式超过训练算力。