贵州茅台王莉：社会渠道流通库存良性健康 “投机性库存”已被压缩到较低水平

云财经讯，8月21日，贵州茅台(600519)召开2026年半年度业绩说明会，公司董事王莉(代行总经理职责)表示，2026年上半年，通过渠道布局的市场化改革，消费侧触达面更为广泛，社会渠道体系库存茅台酒每月存销比(月末库存/当月销量)均小于1.0，社会渠道流通库存处于良性健康水平。“随行就市”价格体系和动态调整机制形成，“中间层”炒作空间被极大压缩，囤积风险变大，囤积意愿降低，此类流动性较大的“投机性库存”已被压缩到较低水平，不足以形成“堰塞湖”冲击市场稳定。近7个月来，贵州茅台(600519)酒价盘稳定，没有大起大落。随着市场化改革不断深入，炒作空间将进一步被压缩，供需适配会更加精准。