爱建证券：首予宁德时代“买入”评级，技术领先+规模优势铸就高性价比

云财经讯，爱建证券研报指出，宁德时代(300750)盈利下行担忧被放大，技术领先+规模优势铸就高性价比。公司技术领先、供应链控制能力和规模优势铸就护城河，当前具备高性价比。1)宁德时代(300750)供应链控制能力显著领先，增厚公司利润；2)在整车厂供应链多元化需求下，宁德时代(300750)份额提升动能将受到削弱，但其技术优势仍将支撑其行业地位的稳固，此外，公司以领先的归母净利率为核心推高ROE，显示出公司可持续、高质量的盈利能力；3)我们认为当前市场对需求下行和产能过剩的担忧被放大，公司当前具备性价比。认为宁德时代(300750)通过自采、参股等形式逐步完善上游原料布局，在锂矿资源、正负极等领域布局全面，且较早进行锂资源回收，能够有效抑制原料价格波动的负面影响。考虑公司具备规模化和技术领先优势，供应链控制能力进一步加强其盈利能力。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。