集资近亿加码新能源 荣利营造（09639）“绿色基建+新能源”双引擎全速前进

10月28日收市后，香港基建承建商荣利营造(09639.HK)公布，拟按每股0.97港元配售最多1亿股新股，集资总额约9,700万港元，所得款项净额约9,460万港元。资金六成投放于电池储能、充换电及AIDC(人工智能数据中心)能源基础设施，四成补充营运资金。这是公司2024年10月上市以来首次发行新股，也是这家扎根香港二十年的承建商，向“新一代绿色基建承建商”转型的关键一步。

近亿资金到位 转型步伐再提速

是次配售由金利丰证券担任配售代理，按尽力基准向不少于六名承配人配售，承配人均须为独立第三方，预期配售后概无承配人成为主要股东。配售股份占现有已发行股本10.00%，占扩大后股本约9.09%，每股净配售价约0.946港元。

约9,460万港元的所得款项净额，相当于公司今年3月底现金及现金等价物(约5,430万港元)约1.7倍，将为新能源项目及基建工程提供充裕资金。配售完成后，三位执行董事旗下公司合共持股仍达约53.64%，控股地位稳固;同时引入多名专业、机构或其他投资者，进一步扩阔股东基础。董事会认为，配售是为业务发展筹集资金、巩固财务状况的合适时机。

扎根香港二十年 新能源收入一年倍增

荣利营造于2005年成立，以土木工程及机电工程起家，曾参与香港国际机场三跑道系统等地标项目，并长期与中电紧密合作。早在2018年，公司已前瞻部署新能源业务，由太阳能光伏工程起步，逐步扩展至电动商用车及电动工程机械分销、充电桩建设、充电及换电、电池回收及储能，形成“绿色建筑+新能源”双轮驱动格局。

最新业绩显示，转型成效开始浮现。截至2026年3月31日止财政年度，新能源收入由约1,920万港元增至约4,280万港元，一年间增长逾一倍，主要来自新增的新能源设备销售及分销业务;机电工程收入亦增长24.0%至约2.26亿港元。期内集团整体收入约6.20亿港元，土木工程因部分项目临近完工、新项目尚在起步阶段，收入有階段性調整，盈利尚未反映。

值得留意的是，公司年内主动加大新能源前期投入，包括打造元朗“零碳智能空间”，令盈利短期受压;但截至今年3月底，合约资产已增至约3.75亿港元，较上年底的约2.71亿港元明显上升，显示已完成而待结算的工程量持续累积。

三大方向齐发力 储能、换电、数据中心能源全面布局

今次集资的新能源部分合共约5,676万港元，清晰聚焦三大方向：

第一，充电、换电及储能一体化站，投入约2,838万港元，占所得款项净额30%，是今次最大一笔投资。公司计划在香港及东南亚建设大功率充换电基础设施，并规模化营运“电池银行”业务，一体化站正是这个蓝图的核心。

第二，电池储能系统的投资及开发，投入约1,892万港元，占20%。随着《建筑物能源效益(修订)条例》于今年9月全面实施，公司将加大推广工商业储能及绿色电力园区方案。

第三，包括AIDC能源基础设施在内的其他可再生能源项目，投入约946万港元，占10%。这意味着公司正把多年累积的电力工程及储能能力，伸展至全球增长最快的数据中心用电领域。

其余约3,784万港元用作营运资金，包括项目动员、履约保证金、材料采购、机械租赁及分包等项目成本约1,892万港元，员工薪酬及行政开支约946万港元，以及偿还债务约946万港元。资金预期于2027年3月31日或之前悉数动用。

强强联手 宁德时代、三一助力新能源版图

荣利营造与行业龙头的合作，是其新能源业务最大的底气。

三一与荣利营造渊源深厚：公司2024年上市时，三一香港集团已是基石投资者之一;荣利亦是三一旗下中富香港机械电动泥头车、电动重型货车及电动轻型货车的独家分销商。

2025年5月，荣利营造牵头联同三一集团、宁德时代等成立“零碳智能联盟”，并签订战略合作协议，共同推出涵盖“光、储、充、换、回收”的一体化方案。据明报报道，联盟预计未来5至10年投资至少50亿元，推动本地绿色技术应用。公司同时在元朗设立“零碳智能空间”，展示电动重型货车、电动建筑用车及换电站等设备，打造绿色科技示范基地。

同年11月，附属公司荣启新能源与宁德时代订立战略合作谅解备忘录，在储能系统的工程设计、采购及施工方面展开合作;荣利新能源亦联同新世代国际及三一中富香港机械，推动新能源重型货车等商用车在港应用及流动充电服务。今年6月，荣启新能源再与时代骐骥、建发高科签订三方战略合作协议，携手开拓香港及东南亚换电站市场，聚焦城市物流配送换电业务。

手握长约 基建主业稳中有进

新能源加速发展的同时，传统基建主业亦为公司提供稳定后盾。机电工程方面，公司正进行九龙及新界输电电缆的8年期总承建合约，连同深水埗、黄大仙配电电缆分判工程，余下合约期内价值预计约20亿港元。

土木工程方面，公司近年先后承接香港国际机场5号停车场、路政署九龙区项目、南丫发电厂道路及渠务工程、港岛西废物转运站扩建、屯门稔湾扩建、莲麻坑物流园，以及古洞北新发展区等多个大型项目，并持续竞投北部都会区工程。新能源订单亦陆续落实，公司于2025年10月公布，承接屯门蓝地石矿场搅拌站工程，连同多份新能源设备销售合约，总值逾1.5亿港元。

政策与市场双重利好 新能源迎来黄金期

行业层面，储能正进入高速增长期。中关村储能产业技术联盟(CNESA)数据显示，2025年全球新增电力储能装机达123.9GW，按年增长49.3%，首次突破100GW。

香港政府今年2月公布《香港电动车普及化路线图更新版》，计划通过3亿港元鼓励计划，于2028年提供3,000支高速充电桩，2035年增至约1万支;而电动商用车仍处发展初期，重型货车及工程车辆的充电及换电设施仍有庞大空间，正是荣利营造的强项所在。基建方面，香港未来五年基本工程开支每年平均约1,200亿港元，中电亦在2024至2028年发展计划中投资529亿港元扩建电网，土木及电缆工程需求有坚实支持。

数据中心更是新一轮用电增长引擎。国际能源署(IEA)预计，2030年全球数据中心用电量将增至约945太瓦时，较2024年增加超过一倍;中电表示，今年上半年其数据中心售电量按年增长11.8%，未来三年还有12个数据中心陆续落成。

根基稳、方向清 新能源故事渐入佳境

此次配售规模虽然不算大，但方向清晰：以香港基建及电网工程为根基，借助宁德时代、三一等伙伴的技术与网络，加快储能、充换电及数据中心能源业务落地。随着资金到位、项目陆续落实，荣利营造的新能源业务有望由投资期迈向增长期，成为集团的第二增长引擎。往后一体化站及储能项目的落实进度，以及土木新项目进入施工高峰后的收入表现，值得投资者持续关注。

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