恒生电子2018年一季报点评:一季报超市场预期,业绩有望迎来拐点

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一季报业绩超出市场预期。公司2018年Q1实现营收5.33亿元,同比增长20%;实现归母净利润5735万元,同比增长36%;实现扣非净利润3449万元,同比增长29%,超出市场预期。我们维持公司2018-2020年EPS为1.07(+0.07)/1.5(+0.22)/2.25元,根据行业平均11倍PS,目标价调整为73元,维持“增持”评级。银行业务和互联网业务增长良好。一季度公司银行业务同比增长28%(2017年负增长),互联网业务同比增长66%;估计云产品、智能投顾等业务均做出了不小的贡献。公司产品创新落地超预期,2018年有望共计带来超过4亿收入,占比超过10%;平台创新也进入推广期。创新...

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